Las tasas de interés de las Letras de Regulación Monetaria (LRM) emitidas por el Banco Central del Uruguay mostraron leves movimientos en la última semana. El rendimiento del instrumento a 30 días subió 1 punto básico y se ubicó en 9,67%, mientras que las tasas a 90 y 180 días se mantuvieron estables en 9,80%. No hubo licitación para el plazo de 360 días, según informó Urraburu Corredores de Bolsa en su reporte semanal.

Durante la semana, el BCU colocó Letras por un total de $ 20.880 millones, siendo el plazo más demandado el de 30 días, con $ 10.004,91 millones. Para la próxima semana se proyectan licitaciones por $ 24.010 millones en todos los plazos, salvo 180 días, y vencimientos por $ 20.367 millones. Cerrado el primer cuatrimestre del año, el rendimiento acumulado de las LRM en dólares se ubica en 7,4%.

Inflación, empleo y contexto internacional

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de abril registró una suba mensual de 0,32%, por debajo del 0,48% esperado. En lo que va del año, la inflación acumula 2,71% y en los últimos doce meses 5,36%, menor al 5,67% de marzo. La división Alimentos y Bebidas explicó 0,2 puntos porcentuales del dato, mientras que Ropa y Calzado lideró las subas con 2,3% mensual por el cambio de temporada.

La inflación subyacente fue de 0,35% en abril y acumula 2,42% en el año. En la Encuesta de Expectativas Empresariales del INE, la mediana prevé una inflación de 6,0% tanto para el cierre de 2025 como para los próximos doce meses. En materia laboral, la tasa de empleo fue de 59,3% en marzo, con 34.000 ocupados más respecto a igual mes de 2024. El desempleo alcanzó el 8,0%, con 152.300 personas desocupadas.

Panorama internacional

En China, el banco central redujo la tasa de política monetaria de 1,5% a 1,4% y los encajes en 0,5 puntos porcentuales para contrarrestar el impacto de los aranceles impuestos por EEUU. En Reino Unido, el Bank of England recortó la tasa de interés a 4,25%, aunque se mostró cauto ante posibles nuevos ajustes por riesgos inflacionarios.

En EEUU, la Reserva Federal mantuvo la tasa entre 4,25% y 4,50%, destacando que la inflación sigue por encima del objetivo. En Brasil, el Banco Central elevó la tasa SELIC a 14,75%, el mayor nivel en 20 años, y no descartó nuevas subas debido a la presión inflacionaria.