La posición de referencia para la producción uruguaya acompañó las fuertes subas de Chicago. El USDA redujo las existencias finales estadounidenses por debajo de lo esperado por el mercado, mientras que las cotizaciones locales se ubicaron en torno a US$ 415 por tonelada.

La soja cerró ayer con importantes mejoras en Chicago, impulsada por el recorte de las existencias finales estadounidenses para la campaña 2026/2027 anunciado por el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA). El ajuste fue a contramano de las expectativas del mercado y alentó las compras de los fondos de inversión, tras la liquidación de contratos de las cuatro semanas bajistas precedentes, señaló Granar Research.

El contrato noviembre ganó US$ 15,52 y culminó en US$ 449,94 por tonelada, mientras que la posición julio, referencia para la producción uruguaya, subió US$ 12,77 y terminó en US$ 458,57 por tonelada. En la plaza local, las cotizaciones se ubicaron en torno a US$ 415 por tonelada puesta en Nueva Palmira o Montevideo.

En su informe mensual, el USDA elevó de 124,15 a 124,48 millones de toneladas (Mt) su proyección de cosecha de soja en EEUU. Aunque el ajuste fue al alza, la estimación quedó por debajo de los 125,11 Mt previstos por los operadores.

Entre las variables comerciales, el organismo incrementó de 78,70 a 78,76 Mt el uso total y de 46,13 a 46,81 Mt su cálculo de exportaciones. Con esos cambios, las existencias finales quedaron proyectadas en 8,17 Mt, por debajo de los 8,57 Mt del informe anterior y de los 9,01 Mt que esperaba el mercado.

Granar destacó que, pese al volumen récord de la cosecha, los stocks finales estadounidenses de soja caerían por tercera campaña consecutiva, mientras que el uso total registraría su sexto incremento seguido.

Para Sudamérica, el USDA mantuvo sus proyecciones de producción en 186 Mt para Brasil y 50 Mt para Argentina. También dejó sin cambios las importaciones chinas de soja, en 115 Mt, sin incorporar la estimación de 110 Mt presentada por su agregado agrícola en China.

Entre los factores bajistas, que quedaron relegados por las compras de los fondos, Granar señaló la depreciación del real frente al dólar. Ese movimiento mejora la competitividad de las exportaciones brasileñas y estimula la venta de existencias por parte de los productores.

En cuanto al avance de los cultivos, al comienzo de la semana el USDA informó que la cosecha de soja en EEUU alcanzó el 92% del área apta, frente al 88% de la semana anterior. El progreso superó el promedio de 91%, aunque quedó por debajo del 93% esperado por los operadores.

En Brasil, la Compañía Nacional de Abastecimiento (Conab) ubicó la siembra de soja 2026/2027 en el 66,8% del área prevista, frente al 54,3% de la semana anterior. Las labores avanzaron por encima del 59% registrado a igual fecha de 2025 y del promedio de 62,7% de los últimos cinco años.

Por otra parte, en sus reportes diarios, el USDA confirmó una nueva venta de 150.000 t de soja estadounidense de la campaña 2026/2027 a México.

Fuente: Granar Research.