La soja de la zafra 2026/27 retrocedió desde valores superiores a US$ 450 por tonelada hasta aproximadamente US$ 415, aunque todavía supera en US$ 35 la referencia de igual fecha de 2025. Pablo Engelhardt, director de Nuevo Surco, destacó que la volátilidad del mercado vuelve fundamental aprovechar las oportunidades comerciales y utilizar herramientas de cobertura, especialmente en un escenario de buenas perspectivas productivas para Uruguay.

Pablo Engelhardt, director de Nuevo Surco, dijo en Punto de Equilibrio en Oriental Agropecuaria AM 770 y verdenews.com.uy que las variaciones recientes de los precios muestran la importancia de tomar decisiones comerciales durante el desarrollo de la campaña, sin depender exclusivamente de las cotizaciones disponibles al momento de la cosecha.

La soja 2026/27 llegó a negociarse por encima de US$ 440 y US$ 450 por tonelada durante las últimas semanas, pero actualmente se ubica en el entorno de US$ 415 por tonelada. “Estamos hablando de US$ 40 o US$ 50 de diferencia en un mes y medio. A veces lo normalizamos, pero estamos hablando del 10%”, señaló.

Sin embargo, la referencia actual sigue siendo superior a la registrada un año atrás. El 3 de noviembre de 2025, la soja de la zafra 2025/26 cotizaba alrededor de US$ 380 por tonelada, frente a los US$ 415 actuales para la nueva campaña, una diferencia de US$ 35 por tonelada, equivalente a 9,2%.

Engelhardt destacó que los costos de producción no presentan grandes diferencias respecto al año pasado y que las perspectivas climáticas podrían favorecer un mayor potencial de rendimiento.

No obstante, advirtió que existen factores internacionales capaces de presionar las cotizaciones, como la evolución del dólar frente al euro, las tensiones geopolíticas y la incertidumbre cambiaria en Brasil tras las elecciones presidenciales.

En ese contexto, consideró arriesgado depender exclusivamente de que un eventual impacto de El Niño sobre la producción sudamericana genere una suba importante de los precios.

“Solamente depender de que El Niño haga un quiebre de oferta de soja para que realmente tenga un valor más alto nos parece un poco arriesgado”, afirmó.

Por eso, Nuevo Surco recomienda evaluar herramientas de cobertura que permitan capturar oportunidades de precios sin comprometer necesariamente la producción física, de acuerdo con la situación de cada empresa.

En los cultivos de invierno, Engelhardt destacó el desempeño comercial de la colza, que durante la campaña ofreció oportunidades para fijar precios superiores a US$ 500 por tonelada, con operaciones que llegaron a concretarse por encima de US$ 570.

Actualmente, las referencias se mantienen entre US$ 535 y US$ 540 por tonelada. “Creo que en porcentaje nunca habíamos cerrado tanto. Estamos cerca de la mitad del volumen esperado que ya está con precio”, indicó.